Finanzmärkte - Klaus Spremann

. .

Résumé :
Zum Geleit 5 1 Geld 15 1.1 Geld als Zeichen in einem System 15 1.1.1 M?nzwechsler und Banker 15 1.1.2 Geldtheorien 17 1.1.3 Gelddeckung durch Erwartungen 21 1.1.4 Buchgeld und Digitalw?hrung 23 1.2 Geldpolitik 25 1.2.1 Inflation und Deflation 25 1.2.2 Lehren aus der Weltwirtschaftskrise 27 1.2.3 Geldmenge oder Zins? 30 1.2.4 Unkonventionelle Geldpolitik 34 1.3 Fazit 36 1.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 36 1.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 38 2 Kapital 41 2.1 Kapital 42 2.1.1 Wozu Finanzkontrakte? 42 2.1.2 Kapital und Kapitalismus 46 2.2 Finanzierung 51 2.2.1 Eigen- und Fremdkapital 51 2.2.2 Au?en und Innenfinanzierung 53 2.3 Fazit 56 2.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 56 2.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 57 3 M?rkte, Preise, Werte 59 3.1 Finanzm?rkte 59 3.1.1 Geld- und Kapitalmarkt 59 3.1.2 Clearing und Settlement 63 3.1.3 Preise und Werte 65 3.1.4 ?berma? im Wert 68 3.2 Langsame und flinke M?rkte 69 3.2.1 Informationseffizienz 69 3.2.2 Finanzm?rkte und G?term?rkte 72 3.2.3 Skalierbare Institutionen 76 3.3 Fazit 78 3.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 78 3.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 79 4 Liquidit?t 81 4.1 Prim?r- und Sekund?rm?rkte 81 4.1.1 Vorzeitige Beendigung 81 4.1.2 Prim?rmarkt 83 4.1.3 Sekund?rmarkt 86 4.1.4 Marketmaker, Orderbuch und H?ndler 89 4.1.5 Sekund?rmarkt ?ffnet Prim?rmarkt 92 4.2 Liquidit?t 94 4.2.1 Private versus Public 94 4.2.2 Definition der Liquidit?t 95 4.2.3 Gesamtwohl 98 4.2.4 Regulierung, Aufsicht, Lenkung 101 4.3 Fazit 104 4.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 104 4.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 105 5 Rendite 107 5.1 Zwei Komponenten der Rendite 107 5.1.1 Return, TWR, MWR 107 5.1.2 Nach-Steuer-Rendite 114 5.1.3 Rendite-Histogramme und serielle Korrelation 116 5.1.4 Normalverteilung und Schwarzer Schwan 119 5.2 Renditeerwartung und Risiko 123 5.2.1 Renditeverteilungsparameter 123 5.2.2 Risikoaversion 125 5.2.3 Risikopr?mien-Puzzle 127 5.3 Langfristige und kurzfristige Erwartungen 130 5.3.1 Finanzanalyse versus Urnenmodell 130 5.3.2 Faktoren und Makro?konomie 132 5.4 Fazit 134 5.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 134 5.4.2 Personen, Begriffe, Aufgaben 134 6 Anleihen, Zinsen, Diskontierung 137 6.1 Zinsstruktur und ihre Determinanten 138 6.1.1 Zinsstrukturtypen und Diskontierung 138 6.1.2 Rendite bis Verfall 143 6.1.3 Determinanten der Zinsstruktur 144 6.1.4 Zentralbank 145 6.1.5 Klauseln im Kreditvertrag 147 6.2 Diversit?t von Zinsinstrumenten 148 6.2.1 Zerobonds 148 6.2.2 Perpetuals 150 6.2.3 Floating Rate Notes 151 6.2.4 Eurobonds, Wandelanleihen und IL-Bonds 153 6.2.5 ETFs aus Anleihen 158 6.3 Fazit 159 6.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 159 6.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 160 7 Aktien und Risikofaktoren 163 7.1 Rechtsformen und Aktien 164 7.1.1 Eigner und Fremde 164 7.1.2 Rechtsformen und Arten von Aktien 166 7.2 Aktienportfolio 168 7.2.1 Finanzanalyse 168 7.2.2 Value oder Growth? 172 7.2.3 Kaufen und Halten 174 7.3 Mehrere Risikofaktoren 178 7.3.1 Varianzdekomposition 178 7.3.2 Bilanzrisiken 181 7.4 Fazit 183 7.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 183 7.4.2 Personen, Begriffe, Fragen 184 8 Marktgr??e und Finanztiefe 187 8.1 Wichtige Handelspl?tze 187 8.1.1 London und New York 187 8.1.2 Frankfurt und Z?rich 190 8.1.3 Bretton-Woods-Abkommen 194 8.2 Drei Phasen 197 8.2.1 Finanzwirtschaft dient der Realwirtschaft - Phase I 197 8.2.2 Finanzen und Wirtschaft als Partner - Phase II 200 8.2.3 Dominanz der Finanzwirtschaft - Phase III 202 8.2.4 Zwei weitere Schl?ssel 202 8.3 Fazit 204 8.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 204 8.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 205 9 Finanzkrisen 207 9.1 Krisen 209 9.1.1 Eine Begriffsfindung 209 9.1.2 Von St?rung zu Katastrophe 210 9.1.3 Vier Beispiele f?r Finanzkrisen der St?rke 1 212 9.2 Globale und tiefere Krisen 215 9.2.1 Krisen der St?rke 2 215 9.2.2 Eine Krise der St?r...

Biographie:
Zum Geleit 5 1 Geld 15 1.1 Geld als Zeichen in einem System 15 1.1.1 M?nzwechsler und Banker 15 1.1.2 Geldtheorien 17 1.1.3 Gelddeckung durch Erwartungen 21 1.1.4 Buchgeld und Digitalw?hrung 23 1.2 Geldpolitik 25 1.2.1 Inflation und Deflation 25 1.2.2 Lehren aus der Weltwirtschaftskrise 27 1.2.3 Geldmenge oder Zins? 30 1.2.4 Unkonventionelle Geldpolitik 34 1.3 Fazit 36 1.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 36 1.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 38 2 Kapital 41 2.1 Kapital 42 2.1.1 Wozu Finanzkontrakte? 42 2.1.2 Kapital und Kapitalismus 46 2.2 Finanzierung 51 2.2.1 Eigen- und Fremdkapital 51 2.2.2 Au?en und Innenfinanzierung 53 2.3 Fazit 56 2.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 56 2.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 57 3 M?rkte, Preise, Werte 59 3.1 Finanzm?rkte 59 3.1.1 Geld- und Kapitalmarkt 59 3.1.2 Clearing und Settlement 63 3.1.3 Preise und Werte 65 3.1.4 ?berma? im Wert 68 3.2 Langsame und flinke M?rkte 69 3.2.1 Informationseffizienz 69 3.2.2 Finanzm?rkte und G?term?rkte 72 3.2.3 Skalierbare Institutionen 76 3.3 Fazit 78 3.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 78 3.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 79 4 Liquidit?t 81 4.1 Prim?r- und Sekund?rm?rkte 81 4.1.1 Vorzeitige Beendigung 81 4.1.2 Prim?rmarkt 83 4.1.3 Sekund?rmarkt 86 4.1.4 Marketmaker, Orderbuch und H?ndler 89 4.1.5 Sekund?rmarkt ?ffnet Prim?rmarkt 92 4.2 Liquidit?t 94 4.2.1 Private versus Public 94 4.2.2 Definition der Liquidit?t 95 4.2.3 Gesamtwohl 98 4.2.4 Regulierung, Aufsicht, Lenkung 101 4.3 Fazit 104 4.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 104 4.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 105 5 Rendite 107 5.1 Zwei Komponenten der Rendite 107 5.1.1 Return, TWR, MWR 107 5.1.2 Nach-Steuer-Rendite 114 5.1.3 Rendite-Histogramme und serielle Korrelation 116 5.1.4 Normalverteilung und Schwarzer Schwan 119 5.2 Renditeerwartung und Risiko 123 5.2.1 Renditeverteilungsparameter 123 5.2.2 Risikoaversion 125 5.2.3 Risikopr?mien-Puzzle 127 5.3 Langfristige und kurzfristige Erwartungen 130 5.3.1 Finanzanalyse versus Urnenmodell 130 5.3.2 Faktoren und Makro?konomie 132 5.4 Fazit 134 5.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 134 5.4.2 Personen, Begriffe, Aufgaben 134 6 Anleihen, Zinsen, Diskontierung 137 6.1 Zinsstruktur und ihre Determinanten 138 6.1.1 Zinsstrukturtypen und Diskontierung 138 6.1.2 Rendite bis Verfall 143 6.1.3 Determinanten der Zinsstruktur 144 6.1.4 Zentralbank 145 6.1.5 Klauseln im Kreditvertrag 147 6.2 Diversit?t von Zinsinstrumenten 148 6.2.1 Zerobonds 148 6.2.2 Perpetuals 150 6.2.3 Floating Rate Notes 151 6.2.4 Eurobonds, Wandelanleihen und IL-Bonds 153 6.2.5 ETFs aus Anleihen 158 6.3 Fazit 159 6.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 159 6.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 160 7 Aktien und Risikofaktoren 163 7.1 Rechtsformen und Aktien 164 7.1.1 Eigner und Fremde 164 7.1.2 Rechtsformen und Arten von Aktien 166 7.2 Aktienportfolio 168 7.2.1 Finanzanalyse 168 7.2.2 Value oder Growth? 172 7.2.3 Kaufen und Halten 174 7.3 Mehrere Risikofaktoren 178 7.3.1 Varianzdekomposition 178 7.3.2 Bilanzrisiken 181 7.4 Fazit 183 7.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 183 7.4.2 Personen, Begriffe, Fragen 184 8 Marktgr??e und Finanztiefe 187 8.1 Wichtige Handelspl?tze 187 8.1.1 London und New York 187 8.1.2 Frankfurt und Z?rich 190 8.1.3 Bretton-Woods-Abkommen 194 8.2 Drei Phasen 197 8.2.1 Finanzwirtschaft dient der Realwirtschaft - Phase I 197 8.2.2 Finanzen und Wirtschaft als Partner - Phase II 200 8.2.3 Dominanz der Finanzwirtschaft - Phase III 202 8.2.4 Zwei weitere Schl?ssel 202 8.3 Fazit 204 8.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 204 8.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 205 9 Finanzkrisen 207 9.1 Krisen 209 9.1.1 Eine Begriffsfindung 209 9.1.2 Von St?rung zu Katastrophe 210 9.1.3 Vier Beispiele f?r Finanzkrisen der St?rke 1 212 9.2 Globale und tiefere Krisen 215 9.2.1 Krisen der St?rke 2 215 9.2.2 Eine Krise der St?r...

Sommaire:
Zum Geleit 5 1 Geld 15 1.1 Geld als Zeichen in einem System 15 1.1.1 M?nzwechsler und Banker 15 1.1.2 Geldtheorien 17 1.1.3 Gelddeckung durch Erwartungen 21 1.1.4 Buchgeld und Digitalw?hrung 23 1.2 Geldpolitik 25 1.2.1 Inflation und Deflation 25 1.2.2 Lehren aus der Weltwirtschaftskrise 27 1.2.3 Geldmenge oder Zins? 30 1.2.4 Unkonventionelle Geldpolitik 34 1.3 Fazit 36 1.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 36 1.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 38 2 Kapital 41 2.1 Kapital 42 2.1.1 Wozu Finanzkontrakte? 42 2.1.2 Kapital und Kapitalismus 46 2.2 Finanzierung 51 2.2.1 Eigen- und Fremdkapital 51 2.2.2 Au?en und Innenfinanzierung 53 2.3 Fazit 56 2.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 56 2.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 57 3 M?rkte, Preise, Werte 59 3.1 Finanzm?rkte 59 3.1.1 Geld- und Kapitalmarkt 59 3.1.2 Clearing und Settlement 63 3.1.3 Preise und Werte 65 3.1.4 ?berma? im Wert 68 3.2 Langsame und flinke M?rkte 69 3.2.1 Informationseffizienz 69 3.2.2 Finanzm?rkte und G?term?rkte 72 3.2.3 Skalierbare Institutionen 76 3.3 Fazit 78 3.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 78 3.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 79 4 Liquidit?t 81 4.1 Prim?r- und Sekund?rm?rkte 81 4.1.1 Vorzeitige Beendigung 81 4.1.2 Prim?rmarkt 83 4.1.3 Sekund?rmarkt 86 4.1.4 Marketmaker, Orderbuch und H?ndler 89 4.1.5 Sekund?rmarkt ?ffnet Prim?rmarkt 92 4.2 Liquidit?t 94 4.2.1 Private versus Public 94 4.2.2 Definition der Liquidit?t 95 4.2.3 Gesamtwohl 98 4.2.4 Regulierung, Aufsicht, Lenkung 101 4.3 Fazit 104 4.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 104 4.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 105 5 Rendite 107 5.1 Zwei Komponenten der Rendite 107 5.1.1 Return, TWR, MWR 107 5.1.2 Nach-Steuer-Rendite 114 5.1.3 Rendite-Histogramme und serielle Korrelation 116 5.1.4 Normalverteilung und Schwarzer Schwan 119 5.2 Renditeerwartung und Risiko 123 5.2.1 Renditeverteilungsparameter 123 5.2.2 Risikoaversion 125 5.2.3 Risikopr?mien-Puzzle 127 5.3 Langfristige und kurzfristige Erwartungen 130 5.3.1 Finanzanalyse versus Urnenmodell 130 5.3.2 Faktoren und Makro?konomie 132 5.4 Fazit 134 5.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 134 5.4.2 Personen, Begriffe, Aufgaben 134 6 Anleihen, Zinsen, Diskontierung 137 6.1 Zinsstruktur und ihre Determinanten 138 6.1.1 Zinsstrukturtypen und Diskontierung 138 6.1.2 Rendite bis Verfall 143 6.1.3 Determinanten der Zinsstruktur 144 6.1.4 Zentralbank 145 6.1.5 Klauseln im Kreditvertrag 147 6.2 Diversit?t von Zinsinstrumenten 148 6.2.1 Zerobonds 148 6.2.2 Perpetuals 150 6.2.3 Floating Rate Notes 151 6.2.4 Eurobonds, Wandelanleihen und IL-Bonds 153 6.2.5 ETFs aus Anleihen 158 6.3 Fazit 159 6.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 159 6.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 160 7 Aktien und Risikofaktoren 163 7.1 Rechtsformen und Aktien 164 7.1.1 Eigner und Fremde 164 7.1.2 Rechtsformen und Arten von Aktien 166 7.2 Aktienportfolio 168 7.2.1 Finanzanalyse 168 7.2.2 Value oder Growth? 172 7.2.3 Kaufen und Halten 174 7.3 Mehrere Risikofaktoren 178 7.3.1 Varianzdekomposition 178 7.3.2 Bilanzrisiken 181 7.4 Fazit 183 7.4.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 183 7.4.2 Personen, Begriffe, Fragen 184 8 Marktgr??e und Finanztiefe 187 8.1 Wichtige Handelspl?tze 187 8.1.1 London und New York 187 8.1.2 Frankfurt und Z?rich 190 8.1.3 Bretton-Woods-Abkommen 194 8.2 Drei Phasen 197 8.2.1 Finanzwirtschaft dient der Realwirtschaft - Phase I 197 8.2.2 Finanzen und Wirtschaft als Partner - Phase II 200 8.2.3 Dominanz der Finanzwirtschaft - Phase III 202 8.2.4 Zwei weitere Schl?ssel 202 8.3 Fazit 204 8.3.1 Zusammenfassung und Lernpunkte 204 8.3.2 Personen, Begriffe, Fragen 205 9 Finanzkrisen 207 9.1 Krisen 209 9.1.1 Eine Begriffsfindung 209 9.1.2 Von St?rung zu Katastrophe 210 9.1.3 Vier Beispiele f?r Finanzkrisen der St?rke 1 212 9.2 Globale und tiefere Krisen 215 9.2.1 Krisen der St?rke 2 215 9.2.2 Eine Krise der St?r...