Hedging mit fixen Termingeschäften und Optionen - Thomas Braun

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Résumé :
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Sommaire:
1 Einleitung.- 1.1 Problemstellung und Vorgehensweise.- 1.2 Standortbestimmung.- 2 Darstellung und Qualifikation der Risikomanagementkonzeption.- 2.1 Zur Angemessenheit eines sequentiellen Probleml?sungsverhaltens bei gegebener Auswahl von Hedginginstrumenten.- 2.2 Das Problem der Auswahl potentieller Hedginginstrumente.- 2.2.1 Die alternative W?rdigung einzelner Hedginginstrumente.- 2.2.2 Die sukzessive W?rdigung einzelner zus?tzlicher Hedginginstrumente.- 2.2.2.1 Die Konstruktion synthetischer Indices.- 2.2.2.2 Die Interpretation der Indices im Zusammenhang mit bedingten Erwartungen unter der Normalverteilungshypothese.- 2.2.2.3 Zur quantitativen und qualitativen Bestimmung der durch Portefeuilleerg?nzungen erreichbaren Steigerung des Risikoeliminationspotentiales.- 2.2.2.4 Zur quantitativen und qualitativen Bestimmung der durch Portefeuilleerg?nzungen erreichbaren Steigerung des Erl?spotentiales.- 2.3 Zur Bedeutung der Hedgeportefeuillediversifikation f?r die ?konomische Bewertung der institutionell instrumentalen Zerlegung von Zahlungsanspr?chen (Assetstripping) im Hedgingkontext.- 3 Vergleichende Untersuchung der Hedgingtauglichkeit von Forwardkontrakten und europ?ischen Optionen.- 3.1 Darstellung der Zahlungscharakteristik von Forwardkontrakten und europ?ischen Optionen.- 3.2 Bewertungstheoretische ?berlegungen.- 3.3 Schlu?folgerungen f?r die Praxis des Hedging mit Forwardkontrakten und Optionen.- 3.3.1 Vergleich der Hedgingtauglichkeit von Forwardkontrakten und synthetischen Fixgesch?ften bei mit dem Hedging-horizont kongruenten Laufzeiten.- 3.3.2 Zur Existenz von Dominanzbeziehungen zwischen einzelnen Optionsgesch?ften und einzelnen Forwardkontrakten.- 3.3.3 Zum Hedging mit in fremder W?hrung denominierten Forwardkontrakten und Optionen.- 3.3.4 Gestaltungsm?glichkeiten der Synthetisierung von Fixgesch?ften bei Laufzeitinkongruenz.- 4 Parameterspezifikation mit Hilfe von Vergangenheitsdaten.- 4.1 Bestimmung erwartungstreuer Sch?tzwerte f?r Drift und Momentanvarianz einer geometrischen Brownschen Bewegung.- 4.2 Darstellung eines Akzeptanzkriteriums f?r das Log-Normal-Modell.- 5 Zusammenfassung und Abri? einer praktischen Umsetzung zentraler Ergebnisse.- Anhang:.- A Zur formalen Identit?t von interdependenten und linearen Konzepten zur Beschreibung stochastischer Wechselwirkungen.- B Bestimmung der erwartenten Liquidationserl?se von Kaufund Verkaufsoptionen.- C Zur Sensitivit?t des erwarteten Liquidationserl?ses von Optionen in Bezug auf Parameter?nderungen.- D Zum Nachweis der Existenz von Dominanzbeziehungen zwischen einzelnen Optionsgesch?ften und einzelnen Forwardkontrakten.- E Bestimmung der Varianzen des Nettoliquidationserl?ses von Kauf- und Verkaufsoptionen.- F Zur Bestimmung der Dichtefunktion p(z).- Verzeichnis h?ufig verwendeter Symbole.