Going Private - Weitzel, Sandra

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Résumé :
Inhaltsangabe:Einleitung: Die Arbeit besch?ftigt sich mit ?Going Private?, der Wandlung einer b?rsengelisteten Aktiengesellschaft in ein nicht mehr an den B?rsen gehandeltes privates Unternehmen, also dem Gegenteil eines Going Public. Vor dem Hintergrund des aktuellen ?Dranges an die B?rse? stellt die Arbeit das Entscheidungsproblem gelisteter Unternehmen dar, zwischen der Fortf?hrung ihrer B?rsennotiz und einem R?ckzug von der B?rse abzuw?gen. Hintergrund f?r diese Kosten-Nutzen Analyse k?nnen Kapitalstruktur, steuerliche Situation, Eigent?merstruktur, Unternehmenswert, Wettbewerbssituation oder Nachfolgeregelungen sein. Die Arbeit beleuchtet das im anglo-amerikanischen Raum schon lange bekannte - aber in Deutschland noch wenig praktizierte Ph?nomen des B?rsenr?ckzugs mit seinen Hintergr?nden sowie Entscheidungsparametern und stellt Auspr?gungsformen des Going Private mit ihren gesellschafts- und steuerrechtlichen Konsequenzen dar. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: AbbildungsverzeichnisIII Abk?rzungsverzeichnisIV 1.Vorstellung und Systematisierung der Arbeit1 1.1Going Private als Entscheidungsproblem1 1.2Gang der Untersuchung in Anlehnung an den Ablauf eines Going Private3 1.3Begriffsabgrenzung5 2.Gr?nde f?r ein Going Private7 2.1Kostenvermeidung einer B?rsennotierung und Funktionslosigkeit des Listing7 2.2Verringerung der Agency-Kosten und Profitabilit?tssteigerung9 2.3Pr?ventive Ma?nahme gegen feindliche ?bernahmen11 2.4Verbesserter Zugriff auf Verm?gen und Liquidit?t12 2.5Verdr?ngen von Minderheitsaktion?ren (Squeeze-Out)12 2.6Steuervorteile durch Schuldzinsabzug und erh?hte Abschreibung13 2.7Abgrenzung der Vorteile von Nachteilen eines Going Private14 3.Entscheidungsfelder einer Going Private Transaktion16 3.1Formen von Going Private in Abh?ngigkeit der Investorengruppe16 3.1.1Ma?geblicher Einflu? des Managements16 3.1.2Ma?geblicher Einflu? anderer Parteien19 3.2Charakteristika eines Going Private Kandidaten20 3.3Finanzierung einer Going Private Transaktion23 3.3.1Strukturierung der Finanzierung24 3.3.2Eigenkapital26 3.3.3Fremdkapital27 3.3.3.1Vorrangig besicherte Kredite als Baustein der Finanzierung28 3.3.3.2Mezzanine-Kapital als Baustein der Finanzierung28 3.3.3.3Besicherung und Tilgung des Fremdkapitals29 3.3.3.4Strip Financing34 4.Auspr?gungen von Going Private und steuerliche Wirkungen36 4.1Delisting36 4.2Kapitalherabsetzung und Aktienzusammenlegung [...]...