Hedge Funds - Weinkogl, Markus

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Résumé :
Inhaltsangabe:Einleitung: Jeder, der sich mit B?rsen auseinandersetzt, h?rt sehr bald von Hedge Funds. Sie sind die Angstgegner der Notenbanken, der Schrecken kleiner Volkswirtschaften und der Inbegriff der skrupellosen Spekulation. Gleichzeitig sind sie m?chtige Marktteilnehmer, deren blo?e Ank?ndigung einer Trendwende dieselbe herbeif?hren kann. Genau das war der Wissenstand zu Beginn der neunziger Jahre. Mehr Informationen waren damals kaum zu erhalten. Mittlerweile gewinnen Hedge Funds immer mehr an Popularit?t. Es gibt kaum eine Finanzpublikation, die in letzter Zeit nicht ?ber diese Anlagekategorie ausf?hrlich berichtet hat. Anfang 1998 waren sie als Anlagekategorie mit hervorragender Performance langsam auf den Radarschirm vieler Investoren gekommen, die Alternativen zu Aktien- und Bondanlagen suchten. Trotz steuerlicher Schwierigkeiten gab es erste institutionelle Investoren, die Anlagen in einzelne Hedge Funds und diversifizierte Portfolios machten. Durch das LTCM Debakel im Herbst 1998 sind Hedge Funds wieder als spekulative Anlage in Verruf geraten. Trotz negativer Schlagzeilen und eines grunds?tzlichen Image-Problems ist in Europa ein regelrechtes Gr?nderfieber ausgebrochen. Das anhaltende Interesse hat gute Gr?nde. Gerade in einem schwierigen Anlageumfeld, in dem traditionelle Anlagen eher bescheidene Renditen erwarten lassen, finden Hedge Fund Manager beste Voraussetzungen, ihr hoch spezialisiertes K?nnen in eine den Markt ?bertreffende Performance umzusetzen. Aber auch die grundlegenden Ver?nderungen der Finanzm?rkte, die sich in einer zunehmenden Korrelation der Aktienm?rkte sowie dem Wegfall der Diversifikationsm?glichkeiten zwischen den europ?ischen W?hrungen niederschlagen, haben dazu beigetragen, Hedge Funds vermehrt in der Anlagestrategie zu ber?cksichtigen. So er?ffnen Hedge Funds (insbesondere Market Neutral und Hedged Strategien) aufgrund ihrer typischen Eigenschaften, wie hoher risikobereinigter Renditen, kleinem Verlustpotential und tiefer Korrelation zu traditionellen Anlagen neue Anlagehorizonte. Gang der Untersuchung: Ziel der Arbeit ist es, dem Leser einen leicht verst?ndlichen und umfassenden Einblick in die Anlagekategorie der Hedge Funds zu geben. Denn wie die Van Hedge Fund Advisors berichten, sind ?Hedge Funds as different as the animals in the African Jungle?. Dazu werden im folgenden Kapitel zun?chst die traditionellen von den nicht-traditionellen Anlageformen abgegrenzt. Das Kapitel 3 besch?ftigt sich mit [...]...

Sommaire:
Inhaltsangabe:Einleitung: Jeder, der sich mit B?rsen auseinandersetzt, h?rt sehr bald von Hedge Funds. Sie sind die Angstgegner der Notenbanken, der Schrecken kleiner Volkswirtschaften und der Inbegriff der skrupellosen Spekulation. Gleichzeitig sind sie m?chtige Marktteilnehmer, deren blo?e Ank?ndigung einer Trendwende dieselbe herbeif?hren kann. Genau das war der Wissenstand zu Beginn der neunziger Jahre. Mehr Informationen waren damals kaum zu erhalten. Mittlerweile gewinnen Hedge Funds immer mehr an Popularit?t. Es gibt kaum eine Finanzpublikation, die in letzter Zeit nicht ?ber diese Anlagekategorie ausf?hrlich berichtet hat. Anfang 1998 waren sie als Anlagekategorie mit hervorragender Performance langsam auf den Radarschirm vieler Investoren gekommen, die Alternativen zu Aktien- und Bondanlagen suchten. Trotz steuerlicher Schwierigkeiten gab es erste institutionelle Investoren, die Anlagen in einzelne Hedge Funds und diversifizierte Portfolios machten. Durch das LTCM Debakel im Herbst 1998 sind Hedge Funds wieder als spekulative Anlage in Verruf geraten. Trotz negativer Schlagzeilen und eines grunds?tzlichen Image-Problems ist in Europa ein regelrechtes Gr?nderfieber ausgebrochen. Das anhaltende Interesse hat gute Gr?nde. Gerade in einem schwierigen Anlageumfeld, in dem traditionelle Anlagen eher bescheidene Renditen erwarten lassen, finden Hedge Fund Manager beste Voraussetzungen, ihr hoch spezialisiertes K?nnen in eine den Markt ?bertreffende Performance umzusetzen. Aber auch die grundlegenden Ver?nderungen der Finanzm?rkte, die sich in einer zunehmenden Korrelation der Aktienm?rkte sowie dem Wegfall der Diversifikationsm?glichkeiten zwischen den europ?ischen W?hrungen niederschlagen, haben dazu beigetragen, Hedge Funds vermehrt in der Anlagestrategie zu ber?cksichtigen. So er?ffnen Hedge Funds (insbesondere Market Neutral und Hedged Strategien) aufgrund ihrer typischen Eigenschaften, wie hoher risikobereinigter Renditen, kleinem Verlustpotential und tiefer Korrelation zu traditionellen Anlagen neue Anlagehorizonte. Gang der Untersuchung: Ziel der Arbeit ist es, dem Leser einen leicht verst?ndlichen und umfassenden Einblick in die Anlagekategorie der Hedge Funds zu geben. Denn wie die Van Hedge Fund Advisors berichten, sind ?Hedge Funds as different as the animals in the African Jungle?. Dazu werden im folgenden Kapitel zun?chst die traditionellen von den nicht-traditionellen Anlageformen abgegrenzt. Das Kapitel 3 besch?ftigt sich mit [...]...