Asset Securitisation - Vogler, Daniel

. .

Résumé :
Inhaltsangabe:Einleitung: Asset Securitisation (AS), die wertpapierm??ige Verbriefung von Verm?gensgegenst?nden, stellt eine strukturierte Finanzierungsform dar, die aufgrund der flexiblen Ausgestaltungsformen die unterschiedlichsten Anwendungsm?glichkeiten bietet. AS ist sowohl anwendbar f?r Industrieunternehmen zur Liquidierung ihrer Forderungen aus Lieferung und Leistung, als auch f?r Kreditinstitute, die mittels Securitisation verschiedenste Zielsetzungen in den Bereichen Risikomanagement, Bilanzstrukturmanagement sowie der Erschlie?ung neuer Finanzierungs- und Ertragsquellen erreichen k?nnen. Gang der Untersuchung: Die vorliegende Diplomarbeit konzentriert sich dabei auf eine Betrachtung der AS aus der Sicht von Kreditinstituten, die eine Verbriefung ihrer Forderungen erw?gen. Es wird deshalb zun?chst in Kapitel 2 eine Abgrenzung des Untersuchungsgegenstandes vorgenommen und die AS anderen bekannten Finanzinstrumenten der Kreditinstitute gegen?bergestellt. Das Kapitel 3 gibt einen ?berblick ?ber den theoretischen Hintergrund der AS und erl?utert insbesondere die verschiedenen Strukturierungsvarianten(True Sale vs. Synthetische Strukturen). Den Abschluss des theoretisch fundierten Teils der Arbeit bilden die Kapitel 4 und 5 mit einer Untersuchung der Vor- und Nachteile derartiger Transaktionen, sowohl aus Sicht der Kredit-institute als auch aus Sicht potentieller Investoren. In den darauf folgenden Kapiteln geht es darum, die gewonnenen Erkenntnisse auf ein praktisches Beispiel, hier die PROMISE-A-2002-1 Transaktion der HypoVereinsbank, in Zusammenarbeit mit der Kreditanstalt f?r Wiederaufbau (KfW), zu ?bertragen. Neben der Darstellung der Struktur (Kapitel 7) geht es dabei besonders um die Analyse der Verbriefungsma?nahme hinsichtlich der in dem vorangegangenen Teil erarbeiteten m?glichen Vorteile (Kapitel 8). Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: Abk?rzungsverzeichnisIV Abbildungs- und TabellenverzeichnisVI 1.Einf?hrung1 1.1Wachsende Bedeutung des Kreditrisikomanagement bei Banken1 1.2Ziel der Arbeit und Vorgehensweise2 2.Definitionen und Abgrenzungen3 2.1Begriffsdefinitionen3 2.2Abgrenzung zu ?hnlichen Finanzinstrumenten4 3.Die Strukturierung von Asset Securitisation Transaktionen6 3.1Die Grundformen der Verbriefung6 3.1.1True Sale Struktur6 3.1.2Synthetische Struktur7 3.2Die beteiligten Parteien9 3.2.1Der Originator9 3.2.2Das Special Purpose Vehicle10 3.2.3Weitere beteiligte Parteien11 3.3Techniken des Credit [...]...