Duration - Kempfle, Winfried

. .

Résumé :
..

Sommaire:
1. Einf?hrung.- 1.1. Aspekte einer Verm?gensanlage in festverzinsliche Wertpapiere.- 1.2. Besondere Problemkreise.- 2. Ertragschancen und Risiken von Anlagen in festverzinsliche Wertpapiere.- 2.1. Die Ertragskomponenten.- 2.2. Die Risiken und ihre Auswirkungen auf den Anlageertrag.- 2.3 Das Zins?nderungsrisiko.- 2.3.1. Zum Begriff der Zinskurve.- 2.3.2. Die Auswirkungen von Zins?nderungen auf die Ertragskomponenten.- 2.3.3. Die Auswirkungen von Zins?nderungen auf das Endverm?gen am Planungshorizont.- 2.4. Der Einflu? der Anlagenwahl auf das Endverm?gen bei Zins?nderungen.- 2.4.1. Die Bedeutung der Wertpapierart.- 2.4.2. Die Bedeutung der Laufzeit der Anlage.- 3. Das Durationskonzept als Instrument zur Elimination des Zins?nderungsrisikos.- 3.1. Ableitung von Strategien zur Elimination des Zins?nderungsrisikos in Abh?ngigkeit von der Anlagenwahl.- 3.1.1. Laufzeitstrategie bei reinen Diskonttiteln.- 3.1.2. Strategie der durchschnittlichen Selbstliquidationsperiode bei verzinslichen Papieren.- 3.2. Die Durationsstrategie als auf alle Anlageformen anwendbare Anlagestrategie.- 3.2.1. Das Durationsma? als Grundlage der Strategie.- 3.2.2. Eigenschaften des Durationsma?es.- 3.2.3. Ausgestaltung der Durationsstrategie.- 4. Das Durationskonzept unter Portefeuillebildungsaspekten.- 4.1. Die Aufteilung des Verf?gungsbetrags zur Bildung eines Portefeuilles.- 4.1.1. Zwei-Anlagen-Portefeuille aus reinen Diskonttiteln.- 4.1.2. Zwei-Anlagen-Portefeuille aus Anleihen.- 4.1.3. Allgemeines n-Anlagen-Portefeuille.- 4.2. Immunisierung bei einmaliger Zins?nderung.- 4.2.1. Einmalige Zins?nderung unmittelbar nach t = 0.- 4.2.2. Einmalige Zins?nderung zu einem sp?teren Zeitpunkt.- 4.3. Immunisierung bei wiederholter Zins?nderung.- 4.4. Beurteilung der Leistungen des Durationskonzeptes.- 5. Entwicklungen und Anwendungen der Duration.- 5.1. Ein historischer ?berblick.- 5.1.1. Macaulys Duration.- 5.1.2. Die Duration als Ausdruck der Kurssensitivit?t.- 5.1.3. Die Duration als alternatives Zeitma?.- 5.1.4. Anwendung der Duration zur Immunisierung von Unternehmen gegen das Zins?nderungsrisiko.- 5.1.5. Sonstige Anwendungsm?glichkeiten der Duration.- 5.2. Das revidierte Durationsma? im Falle paralleler Verschiebungen der Zinskurve.- 5.2.1. Ableitung des revidierten Durationsma?es.- 5.2.2. Einsatz des revidierten Durationsma?es bei Portefeuillebildung.- 5.3. Immunisierung im Falle der ?nderung der Zinsstruktur.- 5.3.1. Methode zur Ermittlung eines Durationsma?es.- 5.3.2. Multiplikative ?nderung der Zinskurve.- 5.3.3. Gemischt additiv-multiplikative Zins?nderungen.- 5.3.4. Sonstige ?nderungsarten der Zinsstruktur.- 5.4. Weiterentwicklungen des Durationskonzepts.- 6. Kritische Anmerkungen zum Durationskonzept.- Tabellenverzeichnis.- Abbildungsverzeichnis.- Symbolliste.- Verzeichnis der wichtigsten Gleichungen.